Måste vi skriva ut ordervärde och kund i ett pressmeddelande om en order?

Ett orderbesked måste ge marknaden tillräckligt underlag för att bedöma affärens betydelse. Regeln i MAR artikel 17.1 är att insiderinformation ska offentliggöras så snart som möjligt och på ett sätt som gör att allmänheten kan bedöma den fullständigt, korrekt och i rätt tid.

Vad pressmeddelandet ska innehålla

Spotlight har skrivit ut listan. När ett bolag offentliggör insiderinformation om en order ska i regel följande framgå (Spotlights regelverk, avsnitt 3.7, Order, lån, investeringsbeslut och samarbetsavtal):

Uppgift	Spotlight 3.7	NGM 4.1.1
Kunden	Ja	Inte uttryckligen
Ordervärdet	Ja	Ja, ordersumman
Produkten eller tjänsten	Ja	Ja, produkten eller annat orderinnehåll
Eventuell ny marknad	Ja	Inte uttryckligen
Tidsperioden ordern avser	Ja	Ja

NGM säger att det vid en större order normalt är väsentligt att ange ordersumman, produkten eller orderinnehållet och tidsperioden (Regler för NGM Growth Market, punkt 4.1.1), och att informationen ska vara fullständig, korrekt, relevant och tydlig (punkt 4.1.2). Att NGM inte nämner kunden uttryckligen betyder inte att kunden alltid får utelämnas. First North hänvisar direkt till artikel 17 i MAR (First North Growth Market Rulebook, punkt 4.1.1). Spotlight och NGM kräver dessutom att det väsentligaste står i början av pressmeddelandet och att rubriken sammanfattar innehållet (Spotlight 3.4, NGM 4.1.5).

Tabellen gäller affärsuppgifterna. Därutöver behövs korrekt MAR-märkning, avsändar- och kontaktuppgifter samt datum och tid för offentliggörandet (Finansinspektionen om insiderinformation, och pressmeddelande med insiderinformation).

Motparten och ordervärdet

I augusti 2026 fick ett bolag på First North vite på två årsavgifter av Nasdaq Stockholms disciplinnämnd. Pressmeddelandet beskrev en bindande order som väntades förbättra resultatet väsentligt om leverans skedde enligt överenskommelsen. Ordervärdet och kundens namn saknades. Börsen ansåg att både orderstorleken och det stärkta partnerskapet med en befintlig kund bar insiderinformationen. Därför behövde både ordervärde och motpart framgå i det fallet. Nämnden fann överträdelsen allvarlig, och att bolaget i efterhand skärpt sina rutiner fritog det inte från ansvar.

En sekretessklausul i avtalet med kunden ger inget eget undantag från MAR. Spotlight kräver att en uppgift som inte kan anges på grund av sekretess ersätts av en alternativ beskrivning som möjliggör en likvärdig bedömning som om uppgiften hade offentliggjorts. Bransch, storlek och land är exempel på uppgifter att pröva. Men den detalj som i sig utgör insiderinformationen måste alltid framgå, och då räcker en alternativ beskrivning inte (Spotlight 3.7). Är det storleken på ordern som gör den kurspåverkande, ska storleken stå där. Är det att just den kunden har beställt, ska kunden stå där.

Bolaget får på eget ansvar skjuta upp offentliggörandet bara om villkoren i artikel 17.4 är uppfyllda: ett omedelbart offentliggörande skulle sannolikt skada bolagets legitima intressen, informationen står inte i kontrast till bolagets senaste offentliga tillkännagivande eller annan kommunikation i samma fråga, och informationen kan hållas konfidentiell. Villkoren måste fortsätta vara uppfyllda. Är de inte det ska bolaget offentliggöra den information som krävs så snart som möjligt. Efter offentliggörandet underrättas Finansinspektionen omedelbart om att informationen varit uppskjuten. Dokumentation, läckage och underrättelsen beskrivs på sidan om uppskjutet offentliggörande.

Så gör ni i praktiken

1. Förhandla in rätten att offentliggöra kund och ordervärde i avtalet, eller åtminstone rätten att offentliggöra det som MAR kräver.
2. Skriv rubriken så att den säger vad som hänt och hur stort det är.
3. Samla kund, ordervärde, produkt, eventuell ny marknad och period i första stycket. Det är en arbetsmetod, inte regeltext, men den uppfyller kravet på att det väsentligaste står först.
4. Kan kunden inte namnges: pröva först om det är just kundens identitet som gör informationen kurspåverkande. Är den inte det, beskriv kunden så att läsaren kan göra en likvärdig bedömning, till exempel med bransch, storlek och land.
5. Beskriv affärens faktiska status och väsentliga villkor. Presentera inte en förhandling eller en icke bindande avsiktsförklaring som en bindande order.
6. Följ upp tidigare orderbesked. Offentliggör väsentliga förändringar och nödvändiga rättelser enligt marknadsplatsens regler så snart som möjligt (Spotlight 3.5, NGM 4.1.3). Bedöm dessutom om den nya informationen är insiderinformation.

Vanliga fel

• Ordern kallas betydande men värdet anges inte.
• Kunden kallas "en ledande aktör" utan bransch, storlek eller land.
• Sekretessavtalet med kunden används som skäl att utelämna det som gör ordern kurspåverkande.
• Ordervärdet anges utan att det framgår vilken period det gäller, så att ett flerårsavtal läses som ett års intäkter.
• Pressmeddelandet blandar orderbeskedet med marknadsföring av produkten, vilket artikel 17.1 inte tillåter.